昨天說玻璃的基本面不支持09合約上漲，今天玻璃09合約就跌了26元，1500元整數關口再度失守，這在心理層面對多頭又是一次不小打擊。

但單邊本人是不做的，即使看對也不願做。期貨單邊的風險是不可預知的，鬼知道下一秒又會出個什麼利多或利空的政策數據。

說說純鹼：

今天純鹼也跌了不少，這與上週發佈的基礎數據有點相悖。先看看數據：

上週重鹼產量27.88萬噸，較上上週減少約2萬多噸。總產量50.33萬噸，較上上週減少約3.5萬噸。

重鹼庫存27.93萬噸，與上上週基本持平，總庫存53.23萬噸，較上上週增加約3.2萬噸。

需求方面：重鹼上週需求27.92萬噸。較上上週增加約2.6萬噸。純鹼總需求47.1萬噸，基本與上週持平。

解讀：重鹼產量和總產量都有減少，利多但力度一般。重鹼庫存變化不大，但總庫存增加了約3萬多噸，利空。需求本週重鹼增加了2.6萬噸，利多。但總需求幾乎沒有變化，影響中性。

彙總一下：純鹼上週數據對市場影響一般偏空，但因總庫存數量仍然較低，本週數據對純鹼近月的影響要小於遠月。

上週玻璃產量減少了一萬多噸，理論上重鹼的需求相應也會減少，但本週重鹼庫存幾乎沒有變化，而且重鹼本週產能減少了2萬多噸。

問題來了：

重鹼產能減少的2萬噸+重鹼需求增加了2.6萬噸=重鹼庫存27.93萬噸，重鹼庫存與上上週基本持平？

這4.6萬噸的重鹼從哪裡來的？是重鹼需求統計錯了？還是庫存數據統計錯了？還是我看錯了？

玻璃上週產能總共才減少1萬多噸，純鹼所佔比重不過20-30%，上週純鹼的數據讓人看不太明白！

不管數據如何，純鹼的總庫存較低是市場共識。在基差拉動作用下，純鹼近月的下跌幅度應該會小於遠月，因此，參與純鹼的正套仍是當下純鹼套利的主要思路。