網際網路金融五朵金花，一刀首創，大智慧、東方財富(SZ300059)、同花順(SZ300033)、通達信、$指南針(SZ300803)，牛市一來誰與爭鋒？？

都知道2015年網際網路金融是牛股集中地，東方財富、同花順、大智慧，那年，有經驗的老股民都知道，那時的東財還沒有收購券商，大智慧最先跑出橄欖枝準備收購券商，可惜沒有成功，後來又去做了直播跑偏了軌道，導致大智慧失落的五年，現在還在還債中

今天一刀來給解析的是——同花順，這是一刀的福股，對之簡直愛不釋手，直至後來出現了指南針這個小嫩模、、、跑偏了，

要說同花順，股民朋友估計是無人不知，無人不曉，在各大應用市場的理財類都是領頭羊的位置，同花順以其人性化，智慧化的互動，成為目前擁有全國最大股民數量的股票交易app，當前，同花順流量大幅領先於東財，月活差距在三倍以上

未來增量流量爭奪，同花順也優於東財，因為同花順是券商服務平臺，與券商機構為友，類似於淘寶；東財自己有券商牌照，券商業務自營，類似於京東。得流量者得天下，有了流量，其他的就不是那麼難了。

一、牛市領頭羊

一般來說，A股每次牛市，券商股每次都免不了暴漲一波，邏輯很簡單，牛市一來，與股票相關的業務以及公司利潤都會大幅上漲，利潤的上漲疊加估值的提升，造就了券商股在牛市的龍頭地位。

後來的後來，移動網際網路的興起使得手機的可玩性大大增加，股民們可以用手機下單，於是乎造就了同花順東財，當然雪球也是這時候興起的。

在不考慮估值的情況下，同花順未來的成長也是非常值得期待的，如果能疊加牛市的估值提升，預計股價會進一步走牛。

二、同花順與東財的差異

股民都很喜歡把同花順和東方財富進行對比，漸漸地都忘記了大智慧，說實話，一刀最先使用的看盤軟體是大智慧，那時事電腦版的王者，咱暫不討論，研究來看，這兩家公司雖說有業務競爭部分，但是實際上也有很大差異。

我們先說同花順與東財相比比較薄弱的業務。這主要包括兩大部分，一個是基金代理銷售，一個是券商業務。

基金代理銷售方面，目前國內螞蟻金服和天天基金網為第一梯隊，同花順目前是被遠遠的甩在身後，但未來同花順的這部分業務大概率會迎頭趕上。

券商方面同花順並沒有佈局，未來佈局的可能性也不大，同花順主打的是金融人工智慧，而東方財富通過收購西藏同信證券的方式，完成線下佈局，並實現線下與線上的業務打通。

當然同花順不經營券商業務，它可以接入大部分券商的交易入口，也就是形成了一個平臺，公而且由於其獨立性，券商也無後顧之憂。這個東財收購券商後也就不能加掛了，那後期它的機構服務是否會轉到同花順、通達信處？很大可能！

三、同花順的盈利來源

同花順的收入構成來看主要來自於四大部分：增值電信業務（59%）、廣告業務（23%）、交易系統的銷售（佔比10%）、金融電商（7%）。

這裡的廣告和增值電信業務會呈現非常大的彈性，也可以說是週期性，

當股市處於牛市，交易量攀升時，同花順業務量會指數級增長；當股市進入熊市，同花順的業務量也會指數級降低。這就是同花順股價更高彈性的根源

東方財富的經紀業務漸漸穩定，也就沒有了更大的彈性，這時候如果有牛市，同花順會是更多喜歡週期股股民的選擇。

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