之前我說過，如果要我選行業指數的話，我會選科技和消費，A股的科技股我不會參與，但是消費股不錯；所以選指數的話，會選中概股網際網路行業和A股的消費指數。

一、網際網路行業：中概互聯

網際網路行業仍然是當前最賺錢、最有成長性的行業之一。網際網路是輕資產的生意模式，現金流非常不錯，成長性也不錯；而且日益有公用事業的屬性。

投資網際網路公司，賺的是什麼錢？一般來說，買股票賺三個方面的錢：估值提升、業績（價值）提升、分紅；這三個裡分紅的錢，對於網際網路公司是很難賺到的；最終賺的還是估值提升的錢和依靠業績提升的錢。

在所有資產裡面，中概網際網路公司算是非常優質的資產。如果要從所有的行業中挑出優秀的企業來，那麼騰訊和阿里必然出類拔萃，特別是各行業增速低迷的情況下，無論從我們感知還是財務資料看，這兩家公司都是不錯的。

投資標的的選擇上，要不要選擇“菸蒂股”微博和百度等？我持保留態度，如果對他們前景有所懷疑，不如直接買騰訊和阿里，想投資中國網際網路，買這兩隻股票是最佳選擇。

當然，騰訊和阿里分別在港股和美股上市，對於我們普通人來說，假設沒開港美股賬戶，用人民幣買同樣可以分享中國網際網路行業的收益——買中概互聯（513050），場外是易方達中證海外聯接人民幣A類(006327)和C類(006328)。

這個安利過很多次了，它目前的倉位結構（騰訊阿里60%，其他40%）非常符合我的理念，個人定的標準：淨值1.3以下可買入，相信今年按照這個標準買入的朋友都賺到錢了。

二、消費行業：消費50ETF

A股的消費股很紅，跟蹤消費指數的指數基金很多，我之前多次說過，我選擇的指數基金是匯添富中證主要消費ETF（159928）及其聯接基金；如果買場內ETF，最近我發現一個新的選擇，這個ETF幾乎把匯添富ETF和工銀深證紅利一網打盡，也就是涵蓋了可選消費和必選消費龍頭；它就是消費50ETF（515650），今天我來簡單說說。

消費50ETF跟蹤的中證消費50指數由滬深兩市可選消費與主要消費（剔除汽車與汽車零部件、傳媒子行業）中規模大、經營品質好的50只龍頭公司股票組成，以反映滬深兩市消費行業內50家龍頭公司股票的整體表現。

編制規則：

（1）將樣本空間中歸屬於中證一級可選消費與主要消費行業(剔除其中的汽車與汽車零部件和傳媒兩個中證二級行業)的股票納入待選樣本;

（2）對待選樣本中的股票按照過去一年日均總市值、營業收入(TTM)、ROE(TTM)與毛利率(TTM)四個指標排名，將四個指標排名的算數平均數作為股票的綜合排名；

（3）將待選樣本按照中證三級行業分類標準進一步劃分到中證三級消費子行業，在各三級消費子行業內根據綜合排名選取靠前的股票(若綜合排名相同，選取總市值大的股票)作為最終的50只成分股，當數目多於50只時，將入選股票按照總市值降序排列，選取市值最高的50只作為最終的指數成分股。

（4）權重：單個樣本股權重不超過15%，調樣時間是每半年一次。

中證消費50指數的基日是2004年12月31日，基值是1000，最新的全收益指數是19486，也就是說包含歷年的分紅在內，15年增長了19倍，這個成績可以說是相當不錯了。

五大權重股是茅臺、五糧液、格力、美的和伊利，基本等於匯添富ETF和工銀深證紅利的前幾大權重股，也就是可選消費和必選消費龍頭的全覆蓋，消費行業是頭部企業強者恆強的，所以要是買可選消費和必選消費，一隻指數搞定，這個消費50指數是不錯的。

從估值看，最新的市盈率是26倍PE，股息率是2%，我沒有詳細的歷史資料，但以我的理解，這個位置目前處於不便宜的階段，如果要買可以再等等；當然要定投也可以，關鍵是要堅持。

最後說下，中概互聯我之前已經多次說過，消費50ETF第一次說，所以如果要選2020年最看好的一隻ETF，我會選消費50ETF(SH515650)，另外場內ETF需要關注的是流動性和折溢價，如果溢價太多就不要買，我們選擇的時點最好是沒人要的時候，那時候一般都有折價。

風險提示：本文是本人的投資筆記，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。