先祝大家新春愉快！鼠年大吉！

在2019年的最後一天，我們曾在《2019年度覆盤》中回顧了全年的重大事件和十大妖股。

2020年首月，三大指數延續漲勢，創業板月漲幅一度超10%。給廣大股民再送上一波節前“紅包”。

當然，股市變化莫測，無法保證所有人都賺錢，相信沒搶到“紅包”的大有人在。但是也不用著急，節後的市場依然看點頗多。今天，我們就來對2020年的行情做一個展望。

【節後真的有紅包搶！？】

短期內，大家最關心的一定是節後紅包到底有沒有，我們不妨先來看下歷史資料。

我們統計了最近20年裡，春節後A股市場的表現，發現一個有趣的現象。節後首日大盤的上漲概率偏低，最近10年的資料才30%。但是如果把週期稍稍拉長，節後5個交易日和10個交易日的上漲概率都非常大。

尤其在近10裡，節後5日以及節後10日的上漲概率均達到90%。即便把時間拉長到20年，這個上漲概率依然有80%和75%。

所以說，節後紅包有嗎？我們認為，歷史資料已經告訴了我們答案，有紅包的概率很大。

不過凡事都有例外。回顧這十年，唯一出現節後首日、5日和10日均下跌的年份是2013年。

那一年發生了什麼？我們發現2013年的春節前，大盤曾迎來一輪強勢反彈行情，而行情的起點正是大家所熟知的“建國底”。

2012年年底，大盤來到1949點，俗稱“建國底”，之後一路反彈至2444點，大漲逾25%，隨後進入春節。由於短期內明顯超買，導致了那一次的節後大跌。

反觀今年，A股雖然也走的不錯，但是同期漲幅還不到10%，所以2013年的情景不太可能重現。

【多方面因素支援你搶紅包！】

事實上，節後紅包行情受到眾多關注是有客觀原因的。

首先，一季度是信貸高峰，流動性相對寬裕，原本緊張的資金面會在節後得到緩解。

其次，年底由於公司發獎金，結賬等因素，銀行資金進入到居民手中，居民可支配資金提升，增量資金進場概率開始提升。

同時，一季度也是基金產品的建倉高峰期。年初多隻公墓基金的火爆銷售和偏股型基金髮行份額的大幅度提升，都都會促進市場吸引力。而保險一季度保費增加較多，客觀上可供支配的資金也在增加。

另一方面，春節過後就是兩會，市場對於相關政策的提議均有看多預期，有利於市場熱點的炒作。

最後一點，根據規定，所有上市公司的業績預告將在1月底前結束，特別是那些有雷的上市公司，該爆的都會在節前引爆，節後的風險就大大降低了，有利於市場的炒作情緒回暖。

值得一提的是，今年的1月31日（星期五）是節後的首個交易日，不排除個別上市公司可能會在這一天釋出業績公告，這方面的不確定性需要我們注意。

【私募比散戶更喜歡持股過節】

據近日的調查結果顯示，有69.73%的股民贊成持股過節，30.27%的股民贊成持幣過節。有半數以上的股民認為，節後會是輪動行情。

（個人投資者）

而根據私募排排網針對私募機構做的調查結果顯示，86%的私募贊成持股過節，認為巨集觀經濟觸底、貿易戰緩和、流動性寬鬆等因素帶動市場風險偏好提升；14%的私募贊成持幣過節，認為解禁壓力、市場缺乏持續資金流入、成長型大市值公司估值過高等因素會成為市場潛在風險。

（私募機構）

隨著社融資料的超預期，春節後二次降準甚至降息的概率均在上升，在看多預期之下，疊加中美貿易的緩和，2020年的行情依然值得期待！